Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «ПИФы и БПИФы: стартовый гайд для начинающего инвестора». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Паевой инвестиционный фонд — это простой способ вложения денег в недвижимость или ценные бумаги (зависит от типа фонда). Вкладчики отдают фонду свои деньги в доверительное управление, взамен получая ценные бумаги — паи. Управляющая компания фонда инвестирует полученные средства в различные активы — если речь идёт о фондах недвижимости, это может быть покупка жилых квартир или офисов и последующая их перепродажа либо сдача в аренду. Через заранее определённое время фонд закрывается, и полученная прибыль распределяется между вкладчиками пропорционально их паям.
Преимущества и риски инвестиционных вкладов — в чем же подвох?
1. У привычного банковского депозита лишь один недостаток – низкая доходность. Но при этом клиент заранее знает, под какой процент он размещает деньги и какую сумму получит в итоге. Также выплаты средств гарантированы банком и застрахованы государством.
2. В случае с инвестиционными вкладами все иначе. По ним можно получить более высокий доход, но он не гарантирован. Деньги, которые направляются в инвестиционную часть, не страхуются государством. Возвращение данной суммы возможно лишь в отдельных случаях, к примеру, банкротстве управляющей компании или брокера, когда у клиента сохраняются его ценные бумаги.
3. Если время размещения классического депозита обычно находится в пределах 3-12 месяцев, то инвестиционные продукты оформляются на срок 3-5 лет. В случае досрочного расторжения договора клиент может потерять не только доход, но и большую часть инвестиционной суммы. Также компания может установить штрафы или предусмотреть уменьшение процентной ставки. В этом плане классические депозиты удобнее, так как максимум, чем рискует человек при досрочном расторжении договора – потерей процентов.
Исключение составляют паи ПИФов. Их можно продать в любое время и без больших потерь. Но стоимость будет рассчитываться со скидкой, размер которой не может превышать 3% от общей цены и зависит от условий агента и периода владения паями.
- Доходность зависит от качества управления.
Далеко не каждый фонд принесёт вам обещанную прибыль: всегда нужно разбираться, во что будут вложены ваши деньги и как ими будут управлять. Главный риск тут в том, что капитал инвестирую в 1-2 крупных объекта, которые за 5-10 лет существования фонда не подорожают, а, наоборот, потеряют в цене, а значит, принесут пайщикам убытки.
- Не слишком высокая ликвидность.
Деньги остаются в фонде до окончания его срока действия — обычно речь идёт о 5-10 годах.
- В России на открытом рынке доступно не так много ЗПИФ, что затрудняет вложения в них для неквалифицированных инвесторов.
Принцип работы инвестиционных облигаций Сбербанка
Официальной документации на сайте или в приложении «Сбербанк Инвестор» об этом инструменте нет. Финансовая компания предлагает лишь обрывки информации. Формула расчета доходности не разглашается. Поэтому точно подсчитать итоговую доходность ценных бумаг невозможно. Единственный способ конкретизировать ИОС – связаться с менеджером. Однако сотрудники банка заточены под продажи. Поэтому они смогут продать инструмент в выгодном свете.
Будьте готовы к тому, что ваши деньги, инвестированные в покупку ИОС также будут положены на депозит под 5% годовых. На чистую прибыль банк будет покупать производные инструменты, например, биржевые опционы. Если трейдинг окажется удачным, то инвестор получит дополнительный доход. Однако это слишком большой риск. Принцип работы инструмента очень сомнительный.
На Западе подобные облигации – это также распространенная практика. Однако в Европе и США есть их более честная версия. Например, инвестор обращается в финансовую компанию. Там ему предлагают вложиться в биржевой индекс с гарантированной защитой капитала. Условия просты – если S&P 500 вырастет, то на баланс будет зачислено около 90% прибыли от размера стартовых вложений. Если этого не произойдет, то инвестору просто будет возвращен его капитал.
Инвестиционные фонды в России
В России больше всего распространены ПИФы или паевые инвестиционные фонды. Паевой здесь означает, что инвесторы получают ценные бумаги фонда пропорционально вложенным в него деньгам. Эти ценные бумаги называют паями.
В третьем квартале 2020 г. на российский рынок паевых инвестиционных фондов пришло рекордное число частных инвесторов — 646 тыс. человек. Все больше инвесторов предпочитают фонды, потому что считают депозиты невыгодными. В среднем, доходность ПИФ ощутимо выше банковского вклада: 6-6,5% против 4,5-5% годовых по депозиту в банке. Но если вклады до 1,4 млн рублей застрахованы государством, то у ПИФов нет такой страховки.
Цену пая рассчитывают исходя из стоимости чистых активов (СЧА) — это оценка всего имущества, входящего в фонд под управлением УК. Стоимость чистых активов меняется каждый день, ее публикуют на сайте управляющей компании. Чтобы найти цену одного пая, СЧА делят на количество выпущенных паев. Как правило, чем больше СЧА фонда, тем выше доверие инвесторов.
Например, в условном фонде есть одна акция Газпрома и одна акция НЛМК — по 200 рублей каждая. Стоимость чистых активов будет равна 400 рублей. Фонд решил выпустить 200 паев, значит, цена одного пая составит 2 рубля.
Как защищены инвесторы
Во что и как будет вкладываться ПИФ, написано в инвестиционной декларации фонда — ее можно найти на сайте управляющей компании. УК не может резко менять стратегию фонда — за ее соблюдением следит спецдепозитарий, который ведет учет пайщиков и активов.
Зачастую регистратор и спецдепозитарий входят в один холдинг с УК. Например, у ВТБ есть свои управляющая компания, регистратор и спецдепозитарий. Это не запрещено законом, хотя и вызывает вопросы у других участников рынка — в частности, провайдера иностранных инвестфондов FinEx.
Активы ПИФ отделены от имущества управляющей компании, она не имеет права его присваивать. Это значит, что управляющая компания не сможет забрать деньги вкладчиков и скрыться. Если УК что-то нарушит, Банк России оштрафует ее и может лишить лицензии. В этом случае ЦБ организует собрание пайщиков, которые могут выбрать новую УК или доверить прекращение работы фонда спецдепозитарию — тогда он реализует имущество компании и вернет деньги инвесторам.
Когда можно купить или продать пай
Существует три вида фондов: открытые, закрытые и интервальные. Паи открытых фондов продаются и покупаются в любое время. Это самый распространенный инструмент, простой и доступный для частных инвесторов. Его преимущество — высокая ликвидность. Соответственно, и портфель подобных фондов состоит из наиболее распространенных и популярных активов, тех, которые можно быстро продавать для того, чтобы выкупать паи инвесторов.
Примерами таких фондов могут служить фонд Система Капитал — Высокие технологии, рекордсмен 2020 года с доходностью в 89.53%, XXII век, управляющая компания Брокеркредитсервис, «Открытие — Лидеры инноваций», ИК «Открытие».
Паи интервальных фондов могут погашаться только в определенное отведенное для этого время, но не каждый день, а например, один раз в год. К таким фондам относятся «Индустрия будущего» компании Восток-Запад, 50.68% годовых, «Арсагера — акции Мира» — 36.93%, «Энергия-инвест» от одноименной компании, и так далее.
Еще более редкое погашение паев — у закрытых фондов: всего одни раз, когда срок вложения должен закончится. Это дает возможность управляющей компании вообще не заботиться о необходимости иметь деньги на текущий выкуп паев, а вкладывать их в длительные проекты, например, покупку доли при возведение жилого или делового комплекса, строительстве нового завода, внедрении революционной технологии или разработку нового месторождения.
Паевой фонд «Юлий Цезарь» относится к денежному рынку, поскольку основное размещение инвестиций осуществляется в банковские депозиты, краткосрочные облигации и другие, высоколиквидные и наименее рисковые финансовые инструменты. Основными эмитентами, ценные бумаги которых находятся в портфеле ПИФа, являются отечественные банки – Внешпромбанк, ОФЗ, «Уралсиб-ЛК, «ХКФ-Банк» и другие.
Показатели деятельности ПИФа:
- стоимость пая составляет примерно 1,3 тысячи рублей, разрешено делать неограниченные по сумме довложения;
- СЧА (стоимость активов) – 54,6 млн. рублей;
- доходность с даты формирования ПИФа составляет почти 32%, а с начала 2016 года – 3,7%;
- ПИФ относится к открытым фондам.
Этот инвестиционный фонд ориентирован на получение пайщиками быстрой прибыли со своих инвестиций. Высоколиквидные облигации и депозиты даже при краткосрочном инвестировании (12 и боле месяцев) позволяют получать прибыль. Притом, эта отрасль (денежный рынок) имеет низкую степень изменчивости, за счет чего гарантирован низкий фактор риска и умеренная доходность.
Не рискованно брать инвестиционные паи в русском стандарте
Итак, управляющая компания может гарантировать «всего лишь» соблюдение ею же самой установленных правил управления активами ПИФа. Пайщик может быть уверен, что доверенные фонду деньги не будут украдены или вложены в какие-то непонятные активы. Но гарантий того, что вложения принесут прибыль в определенном размере, управляющая компания не дает. Более того, закон запрещает обещать какую-либо доходность при вложении денег в паи ПИФов. Управляющая компания может рассказывать только о своих достижениях в прошлом, не пытаясь давать прогнозы на будущее.
После оформления заявки необходимо перечислить денежные средства на транзитный счет того фонда, паи которого вы хотите приобрести.
Каждый желающий может стать пайщиком, надо лишь выбрать фонд, заполнить заявку, где необходимо указать свои данные, количество паев либо сумму вложений. Реквизиты новых владельцев вносятся в реестр, в банке открывается счет, куда необходимо перечислить деньги, предназначенные на их приобретение.
Для того, чтобы любой человек мог попробовать заработать на ценных бумагах с помощью управляющего, начав с минимальной суммы (можно найти фонды со стоимостью пая 300-500 рублей), были созданы ПИФы (Паевые инвестиционные фонды).
Как устроен паевой инвестиционный фонд
ПИФ создается управляющей компанией. У каждого из них регистрируются правила управления, то есть стратегия, которой будут придерживаться управляющие, вид фонда и т. д. (об этом ниже).
Далее управляющая компания привлекает инвесторов, чтобы разместить в фонд накопления, а взамен получить некоторое количество долей (паев) фонда, соответствующее инвестированной сумме. Стоимость одного пая определяется исходя из оценки портфеля фонда, то есть инструментов, куда фонд размещает деньги инвесторов.
Фонд — это централизованно управляемый капитал множества инвесторов в соответствии с прописанной стратегией: инвестиции в ПИФы всех участников фонда управляются одинаково.
Когда инвестор хочет выйти из фонда, он продает (погашает) свои паи, а взамен получает деньги в соответствии со стоимостью пая на момент продажи.
- Консервативные
Обычно предполагают бо́льшую часть инвестиций в низкорискованные и надежные инструменты: государственные, муниципальные облигации, а также облигации крупнейших компаний (эмитентов).
- Для агрессивных инвесторов
В их составе будут преимущественно акции, которые дают потенциально более высокую доходность. Несмотря на достаточно высокий риск, новички могут инвестировать в данный вид фондов, но нужно понимать, что стоимость пая при такой стратегии может сильно колебаться.
- Фонды сбалансированных стратегий
ТОП-12 банков, предлагающих открытие инвестиционных вкладов
Если вы решились открыть инвестиционный вклад, то делать это нужно в надёжном и опытном банке. Мы подобрали для вас 12 банков, которые имеют наибольший срок открытия инвестиционных вкладов и высокий процент прибыльных сделок.
Условия по инвестиционным вкладам ТОП-12 банков мы собрали в таблице.
| Название банка | Минимальная сумма вклада в рублях | Минимальный срок размещения в днях | Максимальная процентная ставка (%) |
| Росгосстрах Банк | 100 000 | 91 | 8,5 |
| Сбербанк | 100 000 | 31 | 12 |
| Газпромбанк | 25 000 | 91 | 9,1 |
| Русский стандарт | 30 000 | 180 | 12 |
| Россельхозбанк | 50 000 | 180 | 8,75 |
| ВТБ 24 | 350 000 | 180 | 11,75 |
| АТБ Банк | 167 000 | 182 | 10,5 |
| Промсвязьбанк | 50 000 | 184 | 9 |
| Ренессанс | 100 000 | 181 | 9,25 |
| Бинбанк | 50 000 | 270 | 12 |
| Уралсиб | 50 000 | 181 | 9 |
| Росбанк | 100 000 | 92 | 9,2 |
Как видите, наиболее приемлемый срок вклада для банков – полгода. При этом в таблице указаны процентные ставки, которые вы сможете получить по итогам вложения средств. Они могут незначительно отличаться в зависимости от суммы и срока вклада.
Наибольшая процентная ставка охватывает периоды в 6 месяцев. Если вы оставляете средства на более длительное время, то проценты снижаются. То же происходит и со сроком до 6 месяцев.
Простыми словами об экономической сущности ПИФов
Паевой инвестиционный фонд консолидирует средства вкладчиков (пайщиков), которые потом коллективно инвестируются управляющей компанией (УК). Она управляет деньгами пайщиков, находящимися в доверительном управлении. Профессиональные финансисты выбирают объекты инвестирования, решают, какие активы, ценные бумаги покупать, а какие продавать, а также когда это делать. Простыми словами, цель УК – увеличивать стоимость активов.
Пай дает право на определенную долю в коллективном портфеле инвестиций. Любой желающий может стать инвестором, купив один или несколько паев либо его часть. Пай имеет определенную динамическую рыночную цену, которая ежедневно меняется. Его можно покупать, продавать, закладывать. Если комплекс мер выбран удачно, то цена пая увеличивается. Получение дохода происходит после погашения пая.
Немного истории
ПИФы появились в США 1924 году, а в России – в 1996 году. Законодательная база для них была сформирована к началу 2000-х, а соответствующий закон вступил в силу в 2001 году. Активная работа паевых фондов началась с 2002 года.
Как правильно оформить статус квалифицированного инвестора
В России нет единого государственного реестра квалифицированных инвесторов. Каждый брокер или управляющая компания ведёт свой список: если человек получил статус в одной фирме, то для другой придётся проходить всю процедуру заново.
Отчасти поэтому в интернете много предложений получить статус квалифицированного инвестора задёшево: по поддельным справкам о доходах, объёме торгов или опыте работы. Лучше на это не соглашаться, потому что Центробанк периодически проверяет реестры компаний.
Если подделка вскроется, то инвестору в лучшем случае тут же заблокируют счёт со всеми активами. В худшем можно попасть под суд за подделку документов и мошенничество.
У каждой компании свои правила проведения легальной процедуры, иногда более жёсткие, чем требует закон. Поэтому конкретные действия могут отличаться, но общая суть такова.